营收316亿净利润涨超21% 恒瑞医药2025财报势头强劲

3月25日，恒嘴药业发布2025年年度报告。报告期内，公司坚持“科技创新+国际化”双轮驱动战略，实现经营业绩持续增长，营收和净利润再创新高。全年实现营业利润3162.9万元，比上年增长13.02%。归属于上市公司股东的净利润77.11亿元，比上年同期增长21.69%。扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润74.13亿元，比上年同期增长20.00%。创新药销售收入1634.2万元，比上年增长26.09%，占药品销售收入的58.34%。对外授权收入33.92亿元，增长25.6比上年增长2%。恒瑞医药在业绩持续增长的同时，持续加大研发投入。当年累计研发投入872.4万元，占营业利润的27.58%，其中昂贵的研发投入696.1万元，为创新发展奠定了坚实的基础。转变创新成果可以提高绩效并使新药库存变得容易获得。恒瑞医药创新药销售额领跑，其中抗肿瘤产品销售额达132.4亿元，较上年增长18.52%，占创新药总销售额的81.02%。非肿瘤产品实现收入31.02亿元，同比增长73.36%，占创新药总销售收入的18.98%。健康保险业务中的创新药物 Rebeltamide 和 Dalcilide，准确地抓住临床需求，继续保持销售收入强劲增长。此前推出的氟唑帕尼、海曲波帕等创新药物继续为公司的稳定增长做出贡献。早期上市的产品，如伊立替康脂质体、瑞康曲妥珠单抗等，实现了快速扩容，疗效优势明显。公司制定了力争2026年创新药销售收入增长30%以上的目标，彰显了公司对未来发展的坚定信心。恒瑞医药继续在研发方面持续发力，在新药、新适应症审批方面取得了骄人的成绩，为未来三年的创新做好了充分的准备。 2025年，公司位于上海的创新研发中心将正式启用。公司不断增强已建立和成熟的技术平台，如 ADC、双/多克隆抗体、蛋白水解剂和小分子核酸药物，并率先构建新型分子建模平台，开发人工智能药物发现（AIDD），全面提升药物研发创新和迭代。目前，恒瑞医药已获批在中国销售24个创新医疗一类和五类新药二类产品。已有100多个自主创新产品处于临床开发阶段，国内外正在进行临床试验400多项。 2025年，公司（含报告子公司）预计将有7个一类创新药获批上市，1个二类创新药获批上市，6个创新药新适应症获批上市。 2025年，恒瑞医药共有20个新版医保目录协调的产品/适应症，其中10个首次进入医保，提高优质药品的可及性，同时加速市场扩​​张。 2026年至2028年，预计将有约53项创新成果获批上市。国际化进程加速，BD成为业绩提升的新引擎。凭借强大的创新研发能力，恒瑞医药实现了较高的国际化水平。双方合作奠定了坚实的基础。 2025年，恒瑞医药BD合作模式持续创新，累计签署5项海外创新医药业务拓展协议。其中，与葛兰素史克的战略联盟尤其引人注目，两家公司计划联合开发包括PDE3/4抑制剂HRS-9821在内的多达12种创新药物。恒瑞有潜力支付 5 亿美元的预付款，其中期权行权费和里程碑付款总计约 120 亿美元。此外，恒瑞还将获得相应的销售com使命，体现了对恒瑞创新平台和研发能力的深度认可。 DaTo进一步展示其全球竞争力，该公司与默沙东签署了其Lp(a)抑制剂HRS-5346在大中华区以外的独家许可，预付款为2亿美元，里程碑付款高达17.7亿美元。此外，口服GnRH拮抗剂SHR7280在中国大陆的营销权已授予德国默克公司，小分子肌球蛋白抑制剂HRS-1893已以NewCo模式授予Braveheart Bio，瑞康曲妥珠单抗的部分国际营销权已授予Glenmark。自2023年以来，该公司已完成12笔国际扩张交易，包括外部许可、NewCos和战略联盟等多种模式。交易总潜在价值超270亿美元，加速实现恒瑞创新医疗全球价值伊内斯。同时，恒瑞还积极鼓励自主开发并在国外注册。报告期内，公司在美国波士顿开设了新的临床研究开发与合作中心。目前，公司已在亚洲、欧洲、美国、澳大利亚等地建立了15个研发中心，报告期内，多项创新医药资产开始了海外首次临床试验。此外，报告期内，创新的HER2 ADC药物瑞康曲妥珠单抗联合Adebeli和化疗获得美国FDA授予的治疗胃癌或胃食管交界腺癌的孤儿药资格。公司目前共有5个获得FDA孤儿药资格的创新药和4个获得FDA快速通道资格的ADC产品。此外，报告期内，公司在香港联交所成功上市，实现“A+H”上市并上市g资金113.74亿港元。这是香港医药行业近五年来最大规模的IPO，也是其国际化进程的又一里程碑。 2025年，恒瑞医药将积极探索创新治疗方法，向世界展示“中医”的临床价值。 381项重要研究成果获得国际认可和CA（Journal）、Al of Clinicians on Cancer、The Lancet、JAMA（Journal of the American Medical Association）等世界一流期刊发表，累计影响因子3159分。该公司的全球学术参与度也达到了新的水平。 2025年，分别有72项和46项研究被选中在ASCO年会和ESMO年会上首次在ESMO展位上展示。构建全球层级人才发展与政产学研一体化深化国际化战略密不可分来自支持全球组织能力。 2025年，恒瑞医药将加大人才引进力度，构建全球人才梯队，聘用更多海内外高级管理人员，并依托“全球精英计划”吸引来自世界顶尖大学和科研机构的优秀人才。 2025年新的生物制药事业部（BBU）将与原肿瘤事业部（OBU）合作，加强商业化能力。恒瑞医药已建立了广泛而深入的全渠道覆盖网络，覆盖全国超过25,000家医院和超过200,000家线下零售药店。覆盖社区终端2500余个，共计2万名医生开展学术活动，进一步完善布局，提升基层市场影响力。作为中国领先的医药创新企业，恒瑞医药积极履行社会责任并捐赠1000万港元用于香港消防救援和重建工作。公司在医药创新、合规运营、绿色发展、社会责任等方面的卓越业绩，使公司MSCI ESG评级提升至“AA”级，跻身全球医药行业前茅。此外，公司还连续七年入选《美国制药经理》杂志全球制药公司50强排行榜。根据Cityline公布的2025年管道尺寸分类，该公司内部开发的管道规模位居全球第二。恒瑞医药表示，将继续坚持“科技创新+国际化”双轮驱动战略，深度挖掘未被满足的临床需求，打造差异化创新产品。我们主张自主研发与开放合作并重流产为世界各地的患者带来更多更好的治疗选择。
（编辑：郭文平）